WELG | Ankara – ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 25 baz puanlık faiz indiriminden saatler sonra Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) da Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının ardından politika faizini 150 baz puan indirerek yüzde 39,5’ten yüzde 38’e çekti. Böylece hem küresel hem de Türkiye ekonomisini yakından ilgilendiren iki kritik karar art arda geldi.

Fed’in Kararının Ardından Gözler Ankara’ya Çevrilmişti

Fed’in bu yıl üçüncü kez faiz indirmesi, küresel piyasalarda risk iştahını artırırken gelişmekte olan ülkeler üzerindeki sermaye akımlarını yeniden gündeme taşıdı. Fed’in faiz koridorunu yüzde 3,50–3,75 aralığına çekmesinin ardından Türkiye’de TCMB’nin nasıl bir adım atacağı merak ediliyordu.

TCMB’den 150 Baz Puan İndirim

PPK bugün yaptığı toplantıda politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 150 baz puan indirerek yüzde 38’e düşürdü. Bankadan yapılan açıklamada, iç talepteki dengelenme ihtiyacının sürdüğü, finansal koşulların hedeflenen enflasyon patikasına uyumlu hâle gelmesi için para politikasında “ölçülü ve kademeli” adımların devam edeceği belirtildi.

Kurul ayrıca, önümüzdeki dönemde enflasyon görünümüne ilişkin risklerin yakından izlendiğini ve gerekli olması hâlinde ek makroihtiyati adımların devreye alınabileceğini vurguladı.

Karar Piyasalar Tarafından Nasıl Karşılandı?

Ekonomistler TCMB’nin bu adımını iki başlık altında değerlendiriyor:

1. Fed’in faiz indirimlerinin açtığı küresel likidite penceresi:
Gelişmekte olan ülkelere yönelik sermaye akımlarının artabileceği beklentisi, TCMB’nin manevra alanını genişletti.

2. İç talep ve finansman koşulları:
Yüksek iç talebi sınırlamakta zorlanan Merkez Bankası’nın, faiz politikasını yumuşatarak kredi kanallarındaki tıkanmayı azaltmak istediği ifade ediliyor.

Kararın ardından TL’de sınırlı dalgalanma görülürken, Borsa İstanbul’da bankacılık ve sanayi hisselerinde kısa vadeli iyimserlik dikkat çekti.

Türkiye Ekonomisi İçin Ne Anlama Geliyor?

Uzmanlara göre bu indirim:

- Kredi maliyetlerinde kademeli gevşeme yaratabilir,

- Şirketlerin finansmana erişimini bir miktar kolaylaştırabilir,

- Ancak enflasyon beklentilerini yukarı yönlü baskılama riski taşımaya devam ediyor.

Fed–TCMB karar kombinasyonunun, önümüzdeki haftalarda hem kur hareketleri hem de Borsa İstanbul’da yabancı girişleri açısından belirleyici olacağı ifade ediliyor.

Küresel ve Yerel Para Politikası Eşgüdümü

Fed’in faiz indirim sürecine yeniden girmiş olması, küresel para politikasında “gevşeme döngüsü” beklentisini güçlendiriyor. TCMB’nin de bu adımla uluslararası trendle kısmi uyum gösterdiği değerlendirilirken, Türkiye’deki yüksek enflasyon nedeniyle politika alanının sınırlı olduğu görüşü öne çıkıyor.

@welgmedya.com